브리핑

미국 2026-08-25 (화) 마감 기준

잭슨홀 직전, 고용·소비 동반 약화 속 워시 연준 의장 첫 연설에 시장 촉각

매크로 요약

잭슨홀 직전, 고용·소비 동반 약화 속 워시 연준 의장 첫 연설에 시장 촉각

·7월 비농업 고용이 예상(+8만명)을 대폭 하회한 -2만 3천명을 기록하며 노동시장 모멘텀 약화 신호가 뚜렷해졌다.
·7월 CPI는 전년 대비 3.4%로 2개월 연속 둔화했으나 연준 목표치(2%)를 크게 웃돌고, 내일(8월 26일) GDP·PCE 발표가 대기 중이다.
·신임 케빈 워시 연준 의장이 8월 28일 잭슨홀 심포지엄에서 첫 기조연설을 앞두고 있어 9월 FOMC 금리 인상 가능성(약 33%)을 둘러싼 시장 불확실성이 극도로 높다.

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잭슨홀 워시 의장 연설 (8월 28일): 첫 공개 기조연설로 9월 금리 인상 가능성(현재 약 33%) 재조정 여부가 관건. 매파 발언 시 단기 금리·달러 급등 가능.GDP·PCE 동시 발표 (8월 26일): 내일 8:30 ET 발표 예정인 2분기 GDP 확정치 및 7월 PCE 지표가 잭슨홀 발언의 문맥을 설정할 핵심 변수.미·이란 전쟁 및 호르무즈 협상: 90일 평화협상이 진행 중이나 호르무즈 통제권 분쟁으로 교착 위험 상존. 협상 결렬 시 유가 재급등·인플레 재점화 가능.고용 추가 악화 리스크: 7월 NFP 쇼크 이후 8월분 (9월 4일 발표 예정) 악화 시 경기침체 우려 심화 및 스태그플레이션 내러티브 강화.소비 절벽 가능성: 소비자심리지수 51로 급락, 소매판매 0.6% 감소, 월마트 동점 매출 6년 만에 최저 등 하위·중산층 소비 붕괴 신호 누적.FOMC 내부 분열: 7월 회의에서 9대 3의 이례적 대규모 소수 인상 의견 이탈. 워시 의장의 리더십 불확실성과 겹쳐 정책 불예측성 상승.

전일 시장 흐름

·전일(2026-08-24) 미국 증시는 잭슨홀 연설(8월 28일)을 앞둔 관망 분위기 속에서도 소폭 상승 마감했다.
·SPY는 +0.32%로 20일 이동평균선을 상향 돌파하며 4개 이평선 전부 위 정배열을 유지했고, QQQ는 +0.62%로 3개 지수 중 일간 상승폭이 가장 컸으나 1주일 기준으로는 (-)0.95%를 기록하며 여전히 단기 조정 흔적이 남아 있다.
·금리 측면에서는 2년물이 4.24%로 변동이 없었던 반면 10년·20년·30년물이 각각 4bp씩 하락해 장기물 금리가 소폭 안정됐으며, 달러인덱스(연준 광의)도 하루 만에 약 19bp 하락한 118.06을 기록해 위험자산에 다소 우호적인 환경이 형성됐다.
·일본 닛케이225 역시 +0.5%로 반등하며 20일선을 상향 돌파했으나 주간 기준으로는 (-)2.38%의 낙폭을 보여 글로벌 단기 변동성이 여전히 큰 상황이다.
·전반적으로 고용·소비 둔화와 핵심 PCE 상방 압력이 공존하는 스태그플레이션 우려 속에서, 워시 의장의 잭슨홀 기조연설 및 내일 발표될 GDP 확정치·7월 PCE가 향후 방향성을 결정할 핵심 변수로 부각되고 있다.

Indexes

인덱스

S&P 500 SPY

2026-08-25

765.91+0.32%

4개 이평선 전부 위 정배열, 20일선 이격 +0.1%, 크로스: price_cross_up_20

20일 ↑50일 ↑120일 ↑200일 ↑정배열price_cross_up_20

종가SMA20SMA50SMA120SMA200

나스닥 100 QQQ

2026-08-25

710.72+0.62%

이평선 2/4개 위 혼조, 20일선 이격 -0.2%

20일 ↓50일 ↓120일 ↑200일 ↑혼조

종가SMA20SMA50SMA120SMA200

다우존스 DIA

2026-08-25

535.24+0.30%

4개 이평선 전부 위 정배열, 20일선 이격 +0.3%

20일 ↑50일 ↑120일 ↑200일 ↑정배열

종가SMA20SMA50SMA120SMA200

니케이 225 ^N225

2026-08-25

65,856.43+0.50%

이평선 3/4개 위 혼조, 20일선 이격 +0.3%, 크로스: price_cross_up_20

20일 ↑50일 ↓120일 ↑200일 ↑혼조price_cross_up_20

종가SMA20SMA50SMA120SMA200

Rates · FX · Indicators

금리 · 달러 · 지표

미국채 2년

4.240.0bp

1주 +5.0bp · 1개월 (-)9.0bp

2026-08-24

미국채 10년

4.70(-)4.0bp

1주 (-)2.0bp · 1개월 +1.0bp

2026-08-24

미국채 20년

5.21(-)4.0bp

1주 (-)9.0bp · 1개월 +3.0bp

2026-08-24

미국채 30년

5.23(-)4.0bp

1주 (-)8.0bp · 1개월 +7.0bp

2026-08-24

달러인덱스(연준 광의)

118.06(-)19.2bp

1주 (-)84.0bp · 1개월 (-)284.5bp

2026-08-21

달러인덱스는 ICE 달러인덱스(DXY)입니다. 변화는 %로 표시됩니다.

주요 지표 · 실제 vs 예상

비농업 고용 (7월)실제 -2만 3천명 / 예상 +8만명
정부 일자리 -5만 3천명, 소매·레저·요식업 급감. 6·7월 합산 10만 3천명 하향 수정. 노동참가율 61.4%로 5년여 만에 최저.
평균 시간당 임금 (7월, 전년비)실제 +3.2% / 예상 +3.5%
2021년 5월 이후 최저 임금 증가율. 실질임금은 전년 대비 -0.2% 감소.
CPI 헤드라인 (7월, 전년비)실제 +3.4% / 예상 +3.4%
예상에 부합. 에너지 쇼크 완화로 2개월 연속 둔화. 전월비 +0.1%로 6월의 -0.4%에서 반등.
CPI 코어 (7월, 전년비)실제 +2.5% / 예상 +2.8%
예상을 하회하며 물가 둔화 신호. 전월비는 보합(예상 +0.2%).
소매판매 (7월, 전월비)실제 -0.6% / 예상 -0.3% 내외
1년여 만에 최대 낙폭. 이란 전쟁 여파, 유가 상승, 소비자 심리 위축 복합 작용.
코어 PCE (6월, 전년비)실제 +3.3% / 예상 해당 없음 (참고치)
5월 3.4%에서 소폭 하락했으나 연준 목표(2%)를 크게 상회. 내일(8/26) 7월치 발표 예정.

Heatmap

섹터 히트맵 (1일)

변동 상위 4 · 1일

우라늄·원자력+5.36%

URA · 1주 +10.36% · 1개월 —

게노믹스+4.27%

ARKG · 1주 +15.85% · 1개월 —

한국+3.75%

EWY · 1주 +5.94% · 1개월 —

바이오텍+3.00%

XBI · 1주 +5.61% · 1개월 —

GICS 11 · 대분류

기술+0.94%

XLK · 1주 (-)2.09% · 1개월 —

금융+0.15%

XLF · 1주 +0.81% · 1개월 —

에너지(-)1.66%

XLE · 1주 (-)2.54% · 1개월 —

헬스케어+0.34%

XLV · 1주 +3.28% · 1개월 —

산업재(-)0.34%

XLI · 1주 (-)2.82% · 1개월 —

임의소비재(-)0.30%

XLY · 1주 +1.37% · 1개월 —

필수소비재(-)1.06%

XLP · 1주 +1.10% · 1개월 —

소재0.00%

XLB · 1주 +3.48% · 1개월 —

리츠+0.07%

XLRE · 1주 +1.64% · 1개월 —

유틸리티+0.21%

XLU · 1주 (-)1.61% · 1개월 —

커뮤니케이션+0.77%

XLC · 1주 +2.44% · 1개월 —

Level 2 · 세부 산업

반도체+1.56%

SOXX · 1주 (-)3.26% · 1개월 —

소프트웨어(-)0.59%

IGV · 1주 (-)0.11% · 1개월 —

사이버보안(-)0.83%

CIBR · 1주 (-)5.11% · 1개월 —

인터넷+0.37%

FDN · 1주 +1.34% · 1개월 —

AI+1.25%

AIQ · 1주 +0.88% · 1개월 —

바이오텍+3.00%

XBI · 1주 +5.61% · 1개월 —

지역은행(-)0.58%

KRE · 1주 (-)3.28% · 1개월 —

방산·항공우주+0.39%

ITA · 1주 (-)7.08% · 1개월 —

운송+0.54%

IYT · 1주 +1.29% · 1개월 —

주택건설+0.08%

XHB · 1주 +0.41% · 1개월 —

소매(-)1.08%

XRT · 1주 +0.87% · 1개월 —

석유가스 E&P(-)1.88%

XOP · 1주 (-)1.41% · 1개월 —

금광+1.91%

GDX · 1주 +18.63% · 1개월 —

우라늄·원자력+5.36%

URA · 1주 +10.36% · 1개월 —

양자컴퓨터+1.26%

QTUM · 1주 (-)2.21% · 1개월 —

한국+3.75%

EWY · 1주 +5.94% · 1개월 —

게노믹스+4.27%

ARKG · 1주 +15.85% · 1개월 —

Momentum

라이징 / 페이딩 섹터

금광GDX#1

+27.27

상대강도 점수

4일 연속

4개 이평선 전부 위 혼조, 20일선 이격 +18.9%

게노믹스ARKG#2

+22.45

상대강도 점수

2일 연속

4개 이평선 전부 위 정배열, 20일선 이격 +14.8%

우라늄·원자력URA#3

+13.16

상대강도 점수

이평선 3/4개 위 혼조, 20일선 이격 +10.3%, 크로스: price_cross_up_120

방산·항공우주ITA#1

(-)7.22

상대강도 점수

2일 연속

이평선 2/4개 위 정배열, 20일선 이격 (-)4.6%

지역은행KRE#2

(-)4.14

상대강도 점수

2일 연속

이평선 2/4개 위 정배열, 20일선 이격 (-)2.6%

반도체SOXX#3

(-)3.56

상대강도 점수

2일 연속

이평선 2/4개 위 혼조, 20일선 이격 (-)2.2%

Watchlist

관심 섹터

반도체 SOXX

+1.56%

SOXX +1.56% 반등: 엔비디아 실적 기대감이 전일 급락 이후 반도체 섹터를 끌어올려

·8월 25일 SOXX는 +1.56% 상승 마감했으며, 전일(-)2.7% 반도체 섹터 매도세 이후 엔비디아 실적 발표 기대감과 국채 금리 하락이 맞물려 기술주 전반에 반등 흐름이 형성된 것으로 추정된다.
·단기(1주 (-)3.26%) 낙폭 만회 시도가 이루어졌으나, 1개월 기준(-)0.42%으로는 여전히 보합권에 머물러 있어 추세 회복은 아직 미확인 상태다.
·이평선 4개 중 2개 위에 위치하는 혼조 배열과 20일선 대비 (-)2.2% 이격은 단기 모멘텀이 중립~약세 구간에 있음을 시사한다.

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이평선 2/4개 위 혼조, 20일선 이격 -2.2%

20일 ↓50일 ↓120일 ↑200일 ↑혼조

종가SMA20SMA50SMA120SMA200

게노믹스 ARKG

+4.27%

ARKG +4.27% 급등 — Moderna·Tempus AI 촉발 AI 정밀의료 랠리가 게노믹스 섹터 전반을 끌어올려

·Moderna mRNA 암 백신 임상 성공(+177%) → Tempus AI(TEM) 연속 급등이 ARKG 최대 보유 종목에 직접 수혜를 주며 당일 +4.27% 상승의 핵심 촉매로 추정된다.
·ARKG는 최근 1주 +15.85%, 1개월 +32.47%로 단기 모멘텀이 극도로 강화된 상태이며, 4개 이동평균선 전부 위 정배열·20일선 이격 +14.8%의 과열 구조를 형성 중이다.
·Scribe Therapeutics IPO 급등, Intellia Phase 3 성공, ARK의 유전자편집 집중 매수 등 섹터 전반의 긍정적 촉매가 복합 작용해 투자 심리가 강세 국면을 유지하고 있다.

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4개 이평선 전부 위 정배열, 20일선 이격 +14.8%

20일 ↑50일 ↑120일 ↑200일 ↑정배열

종가SMA20SMA50SMA120SMA200

Watchlist

관심 종목

마이크로소프트 MSFT

+0.90%

MSFT, Azure $1,000억 돌파·상업 잔고 84% 급증 호재 지속 — 소프트웨어 섹터 강세 속 +0.9% 마감

·Azure가 연간 매출 $1,000억을 돌파하고 상업 잔여 이행 의무(RPO)가 84% 급증해 $6,780억에 달하는 등 최근 실적 호재가 주가 상승 모멘텀을 지속시키고 있다.
·당일 +0.9% 상승은 소프트웨어 섹터의 반도체 대비 역사적 아웃퍼폼 흐름 및 FY26 Copilot 30만 좌석·Azure +43% 성장이라는 펀더멘털 서사가 매수세를 뒷받침한 것으로 추정되나, 단일 원인으로 단정하기는 어렵다.
·4개 이평선 전부 상방에 위치하며 20일선 이격 +1.8%로 단기 상승 추세가 유효하나, 과열 여부를 주시할 필요가 있다.

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4개 이평선 전부 위 혼조, 20일선 이격 +1.8%

20일 ↑50일 ↑120일 ↑200일 ↑혼조

종가SMA20SMA50SMA120SMA200

오라클 ORCL

+1.62%

ORCL +1.62%, 저가 매수세 유입 및 50일선 돌파 시도 — AI 백로그 기대와 부채 리스크 공존

·오라클 주가는 8월 25일 144.76달러로 마감하며 1.62% 상승, S&P 500 대비 초과 수익을 기록했으나 Project Jupiter 파이프라인 지연·S&P 신용등급 강등 등 거시적 불확실성은 여전히 해소되지 않은 상태다.
·당일 등락의 가장 유력한 원인은 138달러 근방 저점 형성 이후 반등하는 저가 매수 흐름으로 추정되며, 뚜렷한 신규 촉매는 확인되지 않아 확신 수준은 낮다.
·기술적으로는 50일선을 상향 돌파하는 신호(price_cross_up_50)가 포착됐으나 장기 이평선 역배열 구조가 유지 중이어서 추가 상승 여부는 미지수다.

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이평선 2/4개 위 역배열, 20일선 이격 +1.1%, 크로스: price_cross_up_50

20일 ↑50일 ↑120일 ↓200일 ↓역배열price_cross_up_50

종가SMA20SMA50SMA120SMA200

YouTube

유튜브 요약

YouTube박종훈의 지식한방2026-08-24약세확신 medium

전 세계 중앙은행 보유 자산에서 금 비중이 28년 만에 미국 국채를 추월했다고 주장한다

·2022년 우크라이나 전쟁 이후 바이든 대통령이 러시아를 달러 결제망에서 퇴출하고 러시아 달러 자산을 동결·몰수 위협했으며, 이것이 전 세계에 '미국 국채는 더 이상 안전 자산이 아닐 수 있다'는 신호를 줬다고 본다
·이로 인해 전 세계 중앙은행들이 금 비중을 높인 결과, 중앙은행 전체 외환보유자산 중 미국 국채 비중은 22%로 하락하고 금 비중은 27%로 상승했다고 주장한다
·금 비중이 미국 국채 비중을 앞지른 것은 1996년 이후 처음, 즉 약 28년 만의 역전이라고 주장한다

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YouTube소수몽키2026-08-24혼조확신 medium

미국 재무부의 2차 시장개입(채권 바이백 확대)으로 달러 약세가 심화되고, 금·비트코인·원자재 등 달러 약세 수혜 자산에 자금이 몰리고 있다고 화자는 주장한다

·미국 장기 금리가 금융위기 이후 최고치를 경신했다고 화자는 언급하며, 금리 급등이 빅테크·AI 인프라의 자금 조달 비용을 높여 시장에 부담이 됐다고 본다
·재무장관 배센트가 단기 국채를 발행해 장기 국채를 매입하는 바이백 확대(11월 4일 중간선거 직전까지)를 공개 선언했으며, 화자는 이를 '2차 시장개입'이자 사실상의 스텔스 양적완화라고 주장한다
·JP모건·노무라 등 월가에서는 이번 재무부 조치를 '신용카드 돌려막기', '타이타닉 의자 재배치', '총상에 밴드 붙이기' 등으로 비판하는 보고서가 나왔다고 화자는 전한다

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YouTube박종훈의 지식한방2026-08-24약세확신 medium

미국 재무부의 단기 국채 발행을 통한 장기 국채 매입이 '카드빚 돌려막기'에 불과하다는 시장 불신으로 금·비트코인이 급등하고 있다고 주장한다.

·1980년부터 2025년까지 45년간 지속된 '재무장관 발언 → 시장 금리 하락' 규칙이 현재 깨졌다고 본다.
·배센트 재무장관의 의도와 달리 시장이 정반대로 움직이고 있다고 주장한다.
·미국 재무부가 10년물·30년물 장기 국채를 매입하는 자금을 1년 미만 단기 국채(한 달짜리·석 달짜리) 발행으로 조달하고 있다고 설명한다.

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